今年上半年，碳酸锂市场经历了供过于求的挑战以及阶段性供需错配的调整，价格以10万元/吨为中枢线宽幅震荡。截至6月底，碳酸锂2407合约价格以8.76万元/吨的价格收盘，半年内价格跌幅达到17.86%。尽管短期内碳酸锂价格可能面临压力，但从长期来看，随着新能源技术的发展和应用，碳酸锂作为关键原材料，其市场需求和行业前景依然值得期待。
需求依然旺盛
碳酸锂价格的下跌并非独立事件，而是与锂矿石、正极材料和电芯价格的整体下调趋势相伴随。中国作为全球最大的锂资源需求和进口国，虽然这一价格变动短期内给部分企业带来了存货跌价的损失，但长期来看，它有助于降低整个产业链的成本，为锂电新能源产业的持续发展提供了动力，并为终端消费者带来了实际的好处。
上半年，锂盐及其产业链展现出供需两旺的态势。在锂盐供应方面，国内碳酸锂的月度产能持续增长，6月份达到94782吨，较今年年初增长19.17%。国内碳酸锂的累计产量同比增长48.18%，而今年前5个月的进口量也同比增长42.05%，表明国际市场对中国锂盐的需求依然强劲。
需求端的增长同样显著。上半年，国内三元材料、磷酸铁锂等正极材料产量明显增长，尤其是磷酸铁锂产量同比增长60.14%，成为推动锂盐需求增长的关键因素。钴酸锂、锰酸锂等正极材料也保持了稳健的发展势头，为产业链的稳定运行提供支持。
锂电新能源行业终端需求的快速增长是市场供需两旺的核心推动力。据中国汽车工业协会和乘联会数据，2024年上半年，新能源汽车的产销量持续增加，5月份，新能源汽车产销量分别突破94万辆和95.5万辆，同比增长均超过30%，市场占有率稳步提升。6月份，中国乘用车新能源市场零售和批发销量实现同比和环比的双重增长，进一步凸显了锂电新能源汽车行业的强劲发展势头。
积极的数据得益于政策层面对新能源汽车行业的持续支持和推动。政策的引导为新能源汽车产业的快速发展提供了坚实的基础，也为锂电新能源产业链的繁荣注入了活力。
下半年行情充满不确定性
当前，商务部等部门联合发布的《汽车以旧换新补贴实施细则》正在全国范围内积极推进，该政策通过提供一次性定额补贴，旨在鼓励个人消费者报废老旧车辆并购买新车，尤其是购买新能源乘用车。这一措施不仅激发了汽车消费市场的活力，还促进了老旧车辆的淘汰，对提高空气质量和推动汽车产业结构优化具有积极影响。
然而，我国新能源汽车出口壁垒问题尤为突出。美国对中国动力电池及零部件加征了高额关税，欧盟也对中国电动汽车发起了反补贴调查，并征收了临时反补贴税。这些贸易保护措施增加了中国新能源汽车的出口成本和风险，对出口市场造成了冲击。
此外，锂电储能市场的增速放缓也对锂盐需求产生了影响。尽管全球储能锂电池出货量仍在增长，但增速已有所下降，显示出储能市场的发展面临瓶颈和挑战。
下半年碳酸锂市场的行情存在不确定性。从成本支撑角度来看，碳酸锂产量正在逐步回升，但下游需求显示出季节性见顶的迹象。同时，全行业的库存持续增长，无论是生产企业还是下游企业的库存都在增加，这些因素加剧了市场对于未来的分歧。
尽管锂盐供需两旺，但需求的季节性见顶趋势降低了上游原料的多头配置价值。在碳酸锂期货价格再次触及上市以来的低位时，产业链下游企业可以考虑利用期货市场进行卖出套保操作，以锁定利润并规避价格下跌的风险。
