开局2023: 锂电材料产能过剩警钟敲响

来源：高工锂电网  编辑部

近两年，国内新能源车销量暴增带动全产业链大规模扩产的浪潮。上游材料环节的产能扩张尤其凶猛。

据GGII不完全统计，2022年中国锂电四大主材规划投资金额超5000亿元，扩产项目数量为156个。其中正极材料扩产项目57个，负极材料扩产项目55个，隔膜扩产项目11个，电解液扩产项目33个。

另一方面，新能源汽车渗透率走高叠加前两年动力电池出货量基数庞大，长期维持超高速增长的难度较大。

动力电池全产业链大概率将逐渐启动相对平稳的发展阶段。行业与资本市场开始表达出对于上游材料结构性产能过剩的担忧。

反映到价格上，自去年12月起，锂盐价格出现明显松动。全线材料价格也呈现持续下探态势。

2022年12月至今年1月，碳酸锂已经保持两个月连跌态势。截止2月15日，电池级碳酸锂均价跌破45万元/吨，较去年60万元/吨的最高点已达成25%的下跌幅度。

负极材料领域，新建石墨化产能集中投放，供需松动下石墨化加工费逐步下滑。部分负极材料也给出了5%的价格降幅。

近期随着六氟磷酸锂近期价格下降至20万/吨左右，电解液整体降幅达5%-10%。而在此之前，6F、VC、PVDF 2022全年跌幅已超50%。

随着过去两年扩产项目的集中投放，磷酸铁锂产业链、负极材料产业链以及6F、VC、PVDF等在2023年有效产能利用率将进一步下滑，供给过剩的情况加剧。

低端产能出清在即，极为考验材料厂商的技术升级与成本控制能力。

不过，受益于上游锂电材料价格下滑，产业链利润分配有望重构，电芯环节会迎来利润修复，将大大拉动储能电芯出货量，利好储能装机高速增长。另一方面，作为消化产能的重要路径，全产业链出海将成为必选项，亟需向海外市场寻求优质订单。

磷酸铁锂材料

磷酸铁锂材料的扩产周期仅有6~12个月，且同质化严重，是跨界玩家主战场。

2022年，云天化、中核钛白、鞍重股份等近20家钛白粉企业和磷化工企业纷纷涌入磷酸铁锂材料赛道。同时，德方纳米、湖南裕能、万润新能、常州锂源、富临精工等传统磷酸铁锂正极材料企业大步扩产；格林美、厦钨新能源、长远锂科、天力锂能等三元材料企业也激进布局。

据高工锂电不完全统计，2022年投资新建的磷酸铁锂正极材料项目超40个，总计规划新增产能（不含磷酸铁）至少超500万吨。

按照1GWh需要2500吨磷酸铁锂材料估算，仅去年新规划产能就需要2TWh以上的电池需求来消化。

大量的产能布局在湖北、四川、贵州和云南等磷矿资源丰富的省份，这几个省份规划布局的产能均超过200万吨，并且集中将在2023-2024年投产。

面对洗牌风险，头部企业通过与大客户进行深度绑定，不断稳固市场地位。

如德方纳米与宁德时代、亿纬锂能曾合资建厂，2022年两处合资产能均顺利落地；湖南裕能的主要客户宁德时代与比亚迪也是其十大股东，宁德时代持股占比10.54%。上周，湖南裕能在深交所创业板成功上市。

跨界者进入后，预计难以撼动龙头企业格局，而二三梯队的市场份额变动或许会更加激烈。拥有工艺技术、成本控制优势及下游客户绑定的生产商才能屹立于市场持续分羹。

负极材料

GGII数据显示，2022年石墨材料及其一体化项目新建产能超400万吨，同比增长超1.5倍。负极材料总投资金额超1600亿元，同比增长超200%。

从扩产主体来看，目前负极材料领域主要分为三股势力，一是以璞泰来、杉杉股份、星城石墨、凯金、翔丰华为代表的传统负极材料企业；二是以坤天新能源、索通发展、山东京阳、杰瑞股份、龙佰集团等石油开采、石墨化加工、针状焦等负极材料上游原材料或关联企业；三是光伏、工程机械、陶瓷领域跨界入局企业，但仍为少数。

因技术门槛、资金门槛与产品品质、一致性等方面要求较低，市场新进入者主要集中在中低端市场，未来市场淘汰也将集中于此。

另一方面硅基负极材料开始起量。考虑到4680圆柱电芯将在2023年开始量产投放市场，将带动硅基负极材料渗透率提升。

GGII预计市场将进一步向头部企业产能利用率高，三线以下企业产能利用率不足30%。

这将导致市场新增产能以及投资会逐渐减少。2023年行业拟新建项目投资额预计将下滑到800亿以内，且已签约项目建设进度可能慢于预期。

电解液

据GGII不完全统计，2022年中国电解液产业新增签约落地33个投资扩产项目，按公布投资金额的32个项目统计，2022年中国电解液项目投资总金额近600亿元。

主流电解液单体项目扩产规模在5万吨以上，每GWh电池需消耗700-1000吨电解液，消纳这些产能需要约50GWh以上的电池产能。

从具体的原材料看，在电解液成本中占比超过70%的六氟磷酸锂（LiPF6）是企业扩产的重点，2022年规划总产能近13万吨。

在钠离子电池产业化的推进下，原有六氟磷酸锂生产商向六氟磷酸钠产品延伸。多氟多在2022年半年报中表示，公司六氟磷酸钠产品已商业化量产并批量销售。

此外，新型电解质双氟磺酰亚胺锂盐（LiFSI）产能建设进度也加快。2022年规划产能约为7.5万吨，约为LiPF6的一半。

值得注意的是，1月，多个国内主流车企公布半固态电池装车进展。尽管中短期内，半固态电池对电解液市场冲击非常有限，但从日美对于全固态电池的研发热情来看，固态电池对电解液产业而言仍是一颗不可忽视的“定时炸弹”。

总结而言，钠离子电池与固态电池带来的需求端变化已经体现。材料厂商在对现有产线进行技术升级与迭代的同时，需对新型电池材料体系进行持续跟踪研究。