白银仍被低估？光伏用银需求持续上行

91金属网：同为贵金属，白银与黄金相比，白银最主要的用途是工业（工业用银占全球白银需求的58%，是白银消费的核心支柱），特别是在光伏、电子、医疗、新能源等高技术制造业应用广泛，与之相比，黄金用于工业用途的需求占比仅7%。

白银应用方面，光伏行业的快速扩张尤为突出。随着N型电池的市场渗透率上升，叠加全球光伏装机容量增长，单位耗银量显著提升，推动光伏用银需求持续上行。据预测，2025-2027年全球光伏用银量将分别达到7560吨、7934吨和8156吨，年增速保持在2.8%-5%。此外，环氧乙烷催化剂等新兴工业领域也为白银需求提供增量支撑。

当下，新能源汽车或将成为白银消费的新兴增长极：全球新能源汽车产量的提升爬坡，及车企加速向高能效车型转型，2025-2027年汽车行业白银消耗量预计分别为2566吨、2799吨和2926吨，年增速最高达12.5%。

今年1月，矿产勘探公司Dolly Varden Silver的总裁兼首席执行长Shawn Khunkhun预测，白银的表现可能会“大幅跑赢黄金”，暗示银价已为更高目标做好准备！他还强调白银与黄金的比率，指出白银相对于黄金仍被低估！

最新分析机构报告预计到2025年，白银价格可能大幅上涨，甚至有望突破39美元。然而，这一预测是否可靠？其背后隐藏着怎样的市场逻辑与供需变化？让我们深入探讨！

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