菜百股份机构调研：如何看待未来金价走势？如何对冲金价波动风险？_要闻_稀贵金属

菜百股份机构调研：如何看待未来金价走势？如何对冲金价波动风险？

来源：91金属综合作者：编辑部 2022-09-01

导读

黄金作为稀有金属，具备一定的金融属性，从长期来看，我们认为，金价走高的逻辑是不变的。在对冲金价波动风险方面，公司一方面通过买入黄金 T+D 合约以对冲金价波动风险，另一方面采用“以销定采”的多批次、小批量的采购原则，降低风险。同时，公司以直营模式经营，存货周转率较高，亦可减少金价波动带来的风险。菜百股份主营业务：黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营。公司主要产品包括黄金饰品、贵金属文化产品、贵金属投资产品，以及钻翠珠宝饰品。黄金饰品中，硬足金和古法金的销售占比有所增长；钻翠珠宝饰品中，自营

来源：91金属综合编辑部

8月31日，菜百股份公司发布公告表示2022年8月30日接受了7家机构单位调研，机构类型为保险公司、基金公司、证券公司。同时公开发布了投资者关系活动记录表。

以下为调研活动主要内容：

问：上半年销售的产品结构是否有发生比较大的变化？黄金价格波动下金条销售是否有明显增长？

答：公司产品主要分为黄金饰品、贵金属文化产品、贵金属投资产品和钻翠珠宝饰品四大类。今年上半年产品整体结构较为稳定，未发生重大变化。从细分品类来看，黄金饰品中，硬足金和古法金的销售占比有所增长；钻翠珠宝饰品中，自营钻石占比有所提升，相应带动该品类毛利提升；在贵金属文化产品中，IP类商品销售件数和金额占比有所增长；贵金属投资产品受金价波动影响，销售规模有所扩大。

问：公司 2022 年半年度报净利润增速高于营业收入增速的主要原因？

答：主要受产品结构因素的影响，例如黄金饰品类销售占比的提升，以及部分高毛利产品销售向好，叠加金价上行因素，实现整体毛利率的提升。

问：今年公司在西安开了几家新店，目前情况怎么样？消费者认可度如何？一家店的初始投资大概是什么情况？

答：西安市作为西北地区的重点城市，近年来经济发展较快，人均可支配收入增速较快，公司目前已在西安开设 4家门店，后续将进一步深耕西安市场。公司在西安门店运营过程中，充分发挥直营模式和全品类经营的优势，以产品和服务打造差异化优势，提升销售规模，并根据当地市场消费喜好，灵活调整产品结构，以迎合市场消费需求。新店的初始投资主要为铺货资金和店面装修。

问：公司未来在包括西安在内的北京以外区域拓展门店的规划如何？

答：持续推进营销网络建设是公司的长期规划，结合公司直营模式的特点，计划在一二线重点城市或经济发展较好的三线城市开设门店，辐射周边市场。西安是公司开拓京外市场的一个试点城市，公司会借助西安门店运营经验，逐步拓展全国市场。

问：公司如何看待未来金价走势？如何对冲金价波动风险？

答：黄金作为稀有金属，具备一定的金融属性，从长期来看，我们认为，金价走高的逻辑是不变的。在对冲金价波动风险方面，公司一方面通过买入黄金 T+D 合约以对冲金价波动风险，另一方面采用“以销定采”的多批次、小批量的采购原则，降低风险。同时，公司以直营模式经营，存货周转率较高，亦可减少金价波动带来的风险。

菜百股份主营业务：黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营。公司主要产品包括黄金饰品、贵金属文化产品、贵金属投资产品，以及钻翠珠宝饰品。

以上内容根据公开信息整理，与本站立场无关，不对您构成任何投资建议。

本内容发表于91金属（www.91jinshu.com）,版权归原作者所有,商务合作:15000687998

版权说明：本文已注明来源和作者，且版权均归原作者所有，文章仅供参考学习使用，文中出现的商标、图像版权属于原合法持有人，仅限非商业用途使用（本文涉及的任何内容都不作为或视为投资建议）。91金属网原创信息未经授权，任何网站、个人不得以任何形式传播、发布、复制（包括但不限于价格行情、市场报价等）。如本文涉及版权等问题，请与91金属客服联系QQ：2272797343删除处理！