锂资源/电解液/铜箔等多领域吸金 一季度锂电行业战略投资梳理

来源：电池百人会-电池网  肖何

2021年，电池材料及上游锂、钴、镍资源短期供不应求引发锂电池多个环节价格非理性上涨，尽管有企业通过锁价方式锁定了一定数量的原材料供应，但原有调价机制下未能及时向下游传导，原材料涨价带来的成本压力大增。

进入2022年，多数电池材料价格涨势已有所放缓，但普遍处于高位运行状态，且短期内这一趋势难以扭转。

战略性投资参股产业链上下游企业，实现产融互动，资源共享，是抵御成本压力相对快捷且有效的手段之一。电池网梳理发现，今年一季度，锂电池企业战略投资明显升温：

蜂巢能源

3月30日，蜂巢能源与巴斯夫杉杉战略投资永杉锂业，举行签约仪式，签约后蜂巢能源与巴斯夫杉杉作为永杉锂业的股东将各自持有后者10%股权。

据悉，永杉锂业计划投资14.23亿元规划建设4.5万吨/年锂盐生产基地，目前尚处于在建工程。其中，项目一期（1.5万吨/年氢氧化锂和1万吨/年碳酸锂生产项目）计划于2022年6月完成调试并投产运营。

今年1月初，蜂巢能源接连完成对江铜耶兹铜箔和河北坤天的投资，后两者分别为锂电铜箔、人造石墨生产商。

比亚迪（002594）

3月22日，比亚迪（002594）拟战略投资上游原材料供应商盛新锂能。据当晚盛新锂能披露非公开发行股票预案，公司拟募集资金总额不超过30亿元，特定对象比亚迪将以现金方式全额认购盛新锂能本次发行的股票。

盛新锂能主营业务为锂矿采选及锂产品生产销售，主要产品为锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂、金属锂。发行完成后，比亚迪持有盛新锂能股份预计超过5%。盛新锂能承诺，同等条件下优先保障比亚迪的锂盐加工产能。

今年2月，比亚迪还入股了电子铜箔生产商铜博科技，获得后者6.44%的股份，位居第七大股东。

宁德时代（300750）

3月14日，宁德时代（300750）在亘元生物的股份比例增加到14.26%。亘元生物全资子公司青木高新主要从事锂电池电解液的添加剂制造与销售。

2月20日，中科电气（300035）公告，宁德时代或其全资子公司将向贵安新区中科星城增资人民币2.8亿元，本次增资完成后，贵安新区中科星城注册资本将由人民币1亿元增加到人民币8亿元，宁德时代及其全资子公司持有其增资后35%的股权。

1月12日，永太科技（002326）控股子公司永太高新发生工商变更，新增宁德时代新能源科技股份有限公司为股东，持有股份25%。宁德时代入股永太高新，主要是为了保障后期六氟磷酸锂以及新型锂盐的稳定供应。

1月11日，东恒新能源发生工商变更，新增宁德时代新能源科技股份有限公司全资子公司宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司为股东。东恒新能源从事于高性能锂离子电池碳负极材料及碳纳米管导电剂、导电浆料的生产。

亿纬锂能（300014）

1月12日晚间，亿纬锂能（300014）宣布已成功拍得柴建投持有的兴华锂盐35.2857%的股权，最终成交价格为人民币1.44亿元（不包含竞拍服务费）。同时，公司以5601.58万元受让东翟衍鸿所持兴华锂盐13.7143%的股权。上述交易完成后，公司直接持有兴华锂盐49%的股权。兴华锂盐经营范围包含锂盐、硼化合物生产、销售等。

除了上述电池企业，今年一季度，还有不少车企、锂电材料公司公布了战略投资动态：

小米/吉利

3月24日，卫蓝新能源发生工商变更，新增小米长江产业基金、华为关联公司哈勃投资、吉利蓝色计划合伙企业等多位股东。卫蓝新能源专注于固态锂电池研发与生产，2月25日，卫蓝新能源100GWh固态锂电池项目在山东淄博开工，项目总投资400亿元。

公开资料显示，除了卫蓝新能源之外，小米此前还投资了中创新航、蜂巢能源、赣锋锂电、珠海冠宇等电池企业。

中伟股份（300919）

3月8日，中伟股份（300919）发布公告称，公司拟以自有资金参与腾远钴业（301219）的战略配售，拟获配售股数为574,778股，获配金额为人民币9999.99万元。中伟股份与腾远钴业已于2月16日签署《战略合作备忘录》，双方将在产品供销、加工等方面进行长期稳定合作，力求月度均衡购销，从2022-2025年，双方预计钴盐的供需总量为10-20万实物吨，年均2.5-5万实物吨。

蔚小理等车企

2月24日晚间，欣旺达（300207）发布公告，公司董事会同意19家企业以合计24.3亿元人民币向控股子公司欣旺达汽车电池增资，认购欣旺达汽车电池12.37亿元人民币的新增注册资本，对应本次增资完成后欣旺达汽车电池合计19.55%的股权。

值得关注的是，此次19家增资方中造车新势力“蔚小理”、上汽集团、广汽集团、东风汽车、OPPO等知名企业均在列。其中，江苏车和家汽车有限公司是理想汽车关联公司，Sky Top LLC是小鹏汽车关联公司，两家公司均领投4亿元；苏州蔚瑞创业投资合伙企业（有限合伙）是蔚来汽车关联公司，增资2.5亿元。增资落地意味着三家头部造车新势力将共同“扶持”欣旺达的动力电池业务。

上汽集团（600104）

2月21日，来自上汽集团（600104）的消息显示，上汽集团和青山实业举行会晤及简短仪式，祝贺双方战略合作不断深化。今年初上汽集团领投青山实业旗下瑞浦能源的产业轮融资，成为最大的外部战略投资者。瑞浦能源隶属于青山集团，主要从事动力/储能锂离子电池单体到系统应用的研发、生产、销售，目标在2025年达到200GWh的产能。

2月22日，上柴股份（600841）发布公告，公司董事会同意公司作为LP（有限合伙人）以自有资金出资1.80亿元投资参股嘉兴上汽颀瑞股权投资合伙企业（有限合伙）并投资瑞浦能源有限公司。据悉，上汽集团持有上柴股份约48%的股份，为该公司控股股东。嘉兴上汽投资成立于今年1月，也是上汽集团旗下公司。

EnchemCo.,Ltd.

2月10日盘后，多氟多（002407）公告，公司控股子公司阳福新材料以增资扩股的方式引入战略投资者。韩国上市公司EnchemCo.,Ltd.同意按照协议约定以人民币2.76亿元认购阳福新材料新增注册资本4439.63万元，取得增资后阳福新材料15%的股权，其余2.31亿元增资款计入资本公积。EnchemCo.,Ltd.系韩国锂电池电解液的研发、生产和销售企业，在新能源电解质相关产品领域拥有先进的技术及丰富的经验。

华友钴业（603799）

2月6日，合纵科技（300447）子公司雅城新材完成1.8亿人民币战略融资，投资方为桐乡华友，为华友控股旗下投资机构。根据此前的公告，华友钴业对雅城新材总计投资1.2亿元，对应将取得雅城新材12.13%股权；华友控股拟对雅城新材总计投资6000万元，对应将取得雅城新材6.07%股权。

雅城新材致力于锂离子电池正极材料前驱体研发、制造和销售，主营产品有氢氧化亚钴、电池级四氧化三钴、磷酸铁等。

本田/通用等

2月3日，SES以每股10.00美元的价格进行了2.75亿美元的PIPE增发，投资者包括本田汽车、通用汽车、现代汽车、吉利控股集团、起亚公司、上汽集团等。

梅赛德斯-奔驰

1月27日，据戴姆勒官网消息显示，梅赛德斯-奔驰已与中国台湾固态电池企业辉能科技签署了共同开发下一代电池的技术合作协议，投资金额达数百万欧元。此外，1月21日，梅赛德斯-奔驰和Stellantis集团还领投了美国固态电池初创公司Factorial Energy的D轮2亿美元融资。

电池网注意到，除了战略投资现有产业链企业，在一季度，为了增强供应链稳定、降低原料采购价格波动风险，车企、电池材料企业、上游原材料企业合资建厂的案例也不少：例如，3月24日，青山实业和上汽集团共同投资55亿元联合在广西柳州建设20GWh动力电池及系统项目；3月21日，大众中国宣布拟与华友钴业、青山集团设合资公司，以助力进一步优化电池成本；3月7日，通用汽车与浦项化学宣布将斥资4亿美元在加拿大建设一座电池材料生产基地；2月8日晚间，嘉元科技公告拟与宁德时代投资设立广东嘉元时代，扩产电解铜箔；1月28日晚间，天华超净公告拟与宁德时代共同出资新设有限公司新建10万吨碳酸锂产能；1月15日，比亚迪与中国一汽成立合资公司一汽弗迪，扩产45GWh的动力电池产能……

结语：锂电行业产业链长，涉及多学科多领域的交叉，资源和技术是核心壁垒，跨界布局失利案例比比皆是。以锂化合物及金属锂行业为例，赣锋锂业在2021年年报中提到，该行业拥有高准入壁垒，包括取得充足且稳定的锂原材料供应渠道；一流的专业技术知识及研发能力；庞大的初始资本开支及提前开发时间；与多元的蓝筹客户建立合作；管理经验及人才储备等等。

在这样的背景下，未来战略投资趋势将进一步凸显，投资方可以通过战略投资保障上游材料或零部件的供应及价格可控，有效应对风险挑战、维护产业链供应链稳定，标的企业也藉此获得客户资源与资金，以支撑自身的产能扩张、技术研发、产品布局、业务开拓。