中核钛白上半年增收不增利，黄磷业务成为新的业绩增长点

中核钛白（002145.SZ）近日发布半年度报告。2025年上半年，公司实现营业收入37.7亿元，同比增长19.66%；归母净利润2.59亿元，同比下降14.83%；扣非净利润2.2亿元，同比下降12.92%。值得注意的是，经营活动产生的现金流量情况大幅改善，净额为4.65亿元，上年同期为-9933.52万元，同比增长568.04%。

报告显示，公司核心产品金红石型钛白粉销售收入占总营收的80.17%，新能源类产品收入同比大幅增长3029.26，黄磷销售收入同比增长83%，成为新的业绩增长点。2024年该公司的黄磷业务就已表现出较强的增长势头，当年黄磷销量为1.92万吨，实现营业收入3.91亿元，

中核钛白盈利能力有所下降，今年上半年净利润下滑，公司毛利率、净利率双降，毛利率为15.91%，同比下降3.32个百分点；净利率为6.96%，较上年同期下降2.68个百分点；上半年公司投入资本回报率为1.43%，较上年同期下降0.26个百分点；净资产收益率也有所下降，同比下降0.41%。

研发方面，公司上半年研发费用投入为7732.85万元。截至上半年底，公司拥有有效专利245件，包括发明专利50项、实用新型专利194项。此外，公司全资子公司安徽金星钛白（集团）有限公司还取得过由中华人民共和国国家知识产权局颁发的2项发明专利证书和3项实用新型专利证书 。

近年来钛白粉行业产能扩张明显，主要厂商纷纷扩产，导致市场竞争日趋激烈，产品价格受到影响。当前房地产行业需求收紧，对钛白粉整体需求造成了较大冲击。此外，传统涂料、塑料等行业需求增长也乏力。此外，出口方面也受阻，欧盟、巴西等地区和国家对中国钛白粉实施反倾销罚款，同时非洲等地区海运费上行，导致中国钛白粉出口难度加大，企业库存压力增加。

资料显示，中核钛白是一家主要从事钛白粉生产与销售的企业 。其主要产品为高档金红石型钛白粉，产品广泛用于涂料、塑料、橡胶、油墨、造纸等领域