有色金属板块上半年表现亮眼，上市公司归母净利润同比增长超三成

今年上半年A股市场有色金属板块业绩大幅增长，超九成公司实现盈利。行业整体供需情况如何？哪些企业盈利能力和业绩稳定性更强？

从半年报披露数据看，A股有色金属板块业绩迎来爆发，数据显示，有色金属行业上半年营收18197.44亿元，同比增长6.59%，归母净利润953.63亿元，同比增长35.94%。其中，归母净利润超10亿元的个股达21家。

国信期货首席分析师 顾冯达：一方面国内“两新”补贴、“两重”补贴扩大内需刺激的基本盘，同时国内启动超大规模的水电建设，包括智能电网配套增幅对有色金属的拉动，尤其是铜铝的正向拉动。有色金属是中国制造业领域上游原材料的核心。上游的风险溢价、投资溢价、金融属性、刚需消费等叠加刺激之下，行业基本面转好。

业内人士表示，上半年有色行业整体呈现供需偏紧格局，也带动铜、金、铝等贵金属及有色大宗商品价格走强。其中，紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业等拥有相关矿产资源的公司，上半年归母净利润位居行业前列，有色加工企业则在维持低毛利率的同时，营收保持增长。

上海有色网铜行业研究部总监 叶建华：从股价的表现上来看，涨幅比较高的或者利润率比较高的都是资源型企业。未来全球对于铜矿的争夺越来越激烈，在全球范围内也很难发现新的绿地矿。加工端目前整个产量保持增长。一些加工企业，包括冶炼厂端口也在发展高精端的领域。

从有色金属板块整体看，上半年呈现出龙头企业业绩强势，战略金属行业表现突出，能源金属板块深度调整的特点。中国有色金属工业协会预计，2025年有色金属工业增加值将增长5%左右。