电动汽车需求放缓，这意味着内燃机汽车的生产将会延长，这对作为催化剂来净化废气的铂族金属有利。由于南非和俄罗斯矿产产量存在不确定性，铂族金属短缺可能会推动价格上涨。
1. 电动汽车需求增长放缓，铂金产业将受益
市场在未来几个季度趋紧，铂金需求可能会超过其他工业金属。彭博新能源财经在上周指出，电动汽车需求放缓，但客运车辆销售依然强劲。因此，金属铂、钯的需求将持续增长。铂和钯在汽车制造中作为催化剂，以减少有毒物质的排放。华德氏汽车集团最新数据显示，美国5月汽车购买量为1,590万辆（年化数据），且购买趋势稳步上升（见图）。与此同时，电动汽车需求正在减弱，纯电动汽车和插电式混合动力汽车的增长在去年下降了一半。这意味着要对铂金需求调高预期，并降低铜需求预期，这些调整会相应地反应在价格上。(2024年6月21日)图：汽车销量保持强劲，电动汽车增长乏力
2. 铂金市场的低迷表现似乎不会持久
若这些假设得以实现，铂金相对于其他广泛用途金属的疲软表现将会在短期内得到逆转。在过去五年中，彭博工业金属现货分类指数上涨了约50%，而铂金仅上涨了接近20%。交易员在对电动汽车需求增长看跌外，还担心利率上升会削弱对无收益贵金属的投资吸引力。然而，这并不影响对黄金的投资，2024年黄金价格屡创新高。地缘政治风险、通胀担忧，以及对对冲股市敞口的需求，都促使人们投资于无交易对手风险的硬资产。铂金也具备类似的优势。3. 交易所交易基金显示投资者押注铂金和钯金
铂族金属的看涨情况可能正在加强，投资者已经注意到这一点，持有铂族金属的交易所交易基金持仓量正在增加。彭博资讯追踪的铂金交易所交易基金持仓量自4月底触底后，已经上升了近20%，钯金的持仓量比10月最低点高出近50%。今年上半年，铂金价格超过了钯金价格。这些金属在汽车行业中具有互换性，特别是在长期的时间跨度内。铂金是柴油车生产中不可或缺的催化剂，在氢燃料电池车生产中也有应用。珠宝和投资者的需求是决定市场平衡的重要波动因素，而近年来这些需求已不那么强劲。4. 铂金供应下降，赤字或将持续
世界铂金投资协会是由矿商资助的行业机构，根据该协会数据显示，2023年全球铂金市场将出现85.1万盎司的缺口，这打破了历史记录。非洲南部主要生产商减产以及俄罗斯的潜在减产可能会使这一情况恶化，因为这两个地区为铂矿的主要供应产地。铂族金属的篮子价格相对较低，导致生产商通过削减资本支出和裁员以降低成本。这对供应的全面影响尚不清楚，但鉴于削减规模的大小来说，影响可能是巨大的。贵金属矿商斯班耶-静水公司在4月份开始就其黄金和铂金业务部门进行了裁员谈判，谈判人数多达4,000人。而英美资源集团预计将剥离铂金业务，或将减少3,700个工作岗位。
5. 铂金/钯金交叉比率回升或将持续
近期，铂金表现优于钯金，并可能在未来几个月内持续，铂金对钯金比率走势积极，价格可能回归到历史平均水平。铂金的长期基本面和在氢燃料车中的应用是一个利好因素，而钯金在汽油驱动车辆中的应用则成为了一个不利因素。这两种金属来自同一种矿石，导致价格产生差异的决定性因素可能是需求。从2018年到2023年，欧洲和其他主要市场逐渐抛弃柴油车，导致铂金价格跌破其元素周期表相邻元素价格历史最低点，仅为0.3。但这一情况在上半年发生了变化，当前的比率达到了1.1。然而自1993年以来，比率平均值为2.1，因此铂金仍有很大的相对上涨空间。
